2021年是不饱和树脂市场不平凡的一年，年内价格刷新近五年新高，同时主流生产企业仍有扩能，行业集中度继续提升。另一方面，年内树脂市场供需面支撑较弱，且开工不稳，整体产能利用率依然较低。

　　2021年，国内不饱和树脂市场价格整体高位运行，华东地区普通玻璃钢树脂196#的年均价在11110元/吨，同比上涨40.6%，年内价格低点为8500元/吨，出现在2021年1月上旬，高点为13300元/吨，出现在10月下旬，也刷新了近五年新高。对比2020年可以看出，2021年华东树脂价格仅在一季度保持同期类似走势，二季度至四季度价格涨多跌少，分别在2月、9月、10月出现明显冲高走势，而价格下跌集中于5月、11月及12月。

　　分析年内树脂价格高位原因，不难发现，原料的宽幅上涨是树脂价格表现强势的最大支撑，特别是主要原料顺酐在2021年整体维持上行走势且数次冲高，带动树脂成本面宽幅抬升，企业报盘被动跟涨，两者走势趋于一致。2021年，顺酐与不饱和树脂价格关联系数在0.83左右，关联性较2020年明显增强。

　　2021年，顺酐市场在2月下旬、9-10月冲高明显，而在5月、11月、12月出现宽幅回落，上涨的主要因素主要包括春节前后国际原油走强带动的化工普涨、成本支撑走强、国内装置集中停车及出口需求旺盛带来的供应缩量，特别是在10-11月，国内顺酐“一货难求”的供应局面越发加重市场的推涨热情，价格不断刷高，尽管12月随着新装置试车供应缺口有所缓和，但华东生产装置集中停车导致供应增量并未即时兑现，市场仍有短暂冲高，一度接近18000元/吨的历史高位，较年内低点（7800元/吨）上涨达131%左右。由于顺酐涨势较大，而苯乙烯等其他主要原料在年内震荡相对温和，不饱和树脂的成本也主要跟随顺酐抬升。

　　2021年，国内不饱和树脂总产能继续扩张，先后有淄博凯威尔二期装置、飞源化工新装置、常州天马二期装置、漳州新阳一期装置等分别于一季度、三季度及四季度投产，且由于扩能集中于主流或大型生产企业，不饱和树脂产能集中度也得到进一步提升，树脂行业在规模化、集约化的方向更进一步。

　　然而，纵观全年，不饱和树脂市场整体开工负荷率却未有相应提高，全年平均开工不足4成。其中3-4月随着春节后企业复工，树脂市场开工有明显回升，且由于2021年未出现公共卫生事件导致的大面积停工现象，开工稳步回升至较高水平，但在6-7月及四季度，树脂市场开工出现下滑，成本压力加大及终端跟进欠佳，导致企业阶段性的停车或降负现象频发，全年国内不饱和树脂的产能利用率依然偏低。

　　季节性特征减弱，也是2021年不饱和树脂市场运行的特征之一，主要表现为旺季开工回升不明显、下游备货力度不足。往年来看，“金九银十”是树脂市场的传统旺季，期间雨水减少、温度适宜，利于树脂及下游生产，同时小长假前下游备货需求旺盛，也利好树脂企业开工及出货。2021年9-10月，不饱和树脂价格上行明显，但利好主要来自于原料的推动，而下游对高价原料接受度一般，且终端需求始终不旺，削弱了用户的备货需求；此外，原料供应偏紧、价格震荡加剧也引发树脂市场存避险情绪，下游刚需接货的同时，树脂企业按单排货，市场交投始终不温不火，种种因素造成2021年树脂市场“旺季不旺”的尴尬局面。