2021年是不饱和树脂市场不平凡的一年,年内价格刷新近五年新高,同时主流生产企业仍有扩能,行业集中度继续提升。另一方面,年内树脂市场供需面支撑较弱,且开工不稳,整体产能利用率依然较低。
2021年,国内不饱和树脂市场价格整体高位运行,华东地区普通玻璃钢树脂196#的年均价在11110元/吨,同比上涨40.6%,年内价格低点为8500元/吨,出现在2021年1月上旬,高点为13300元/吨,出现在10月下旬,也刷新了近五年新高。对比2020年可以看出,2021年华东树脂价格仅在一季度保持同期类似走势,二季度至四季度价格涨多跌少,分别在2月、9月、10月出现明显冲高走势,而价格下跌集中于5月、11月及12月。
分析年内树脂价格高位原因,不难发现,原料的宽幅上涨是树脂价格表现强势的最大支撑,特别是主要原料顺酐在2021年整体维持上行走势且数次冲高,带动树脂成本面宽幅抬升,企业报盘被动跟涨,两者走势趋于一致。2021年,顺酐与不饱和树脂价格关联系数在0.83左右,关联性较2020年明显增强。
2021年,顺酐市场在2月下旬、9-10月冲高明显,而在5月、11月、12月出现宽幅回落,上涨的主要因素主要包括春节前后国际原油走强带动的化工普涨、成本支撑走强、国内装置集中停车及出口需求旺盛带来的供应缩量,特别是在10-11月,国内顺酐“一货难求”的供应局面越发加重市场的推涨热情,价格不断刷高,尽管12月随着新装置试车供应缺口有所缓和,但华东生产装置集中停车导致供应增量并未即时兑现,市场仍有短暂冲高,一度接近18000元/吨的历史高位,较年内低点(7800元/吨)上涨达131%左右。由于顺酐涨势较大,而苯乙烯等其他主要原料在年内震荡相对温和,不饱和树脂的成本也主要跟随顺酐抬升。
2021年,国内不饱和树脂总产能继续扩张,先后有淄博凯威尔二期装置、飞源化工新装置、常州天马二期装置、漳州新阳一期装置等分别于一季度、三季度及四季度投产,且由于扩能集中于主流或大型生产企业,不饱和树脂产能集中度也得到进一步提升,树脂行业在规模化、集约化的方向更进一步。
然而,纵观全年,不饱和树脂市场整体开工负荷率却未有相应提高,全年平均开工不足4成。其中3-4月随着春节后企业复工,树脂市场开工有明显回升,且由于2021年未出现公共卫生事件导致的大面积停工现象,开工稳步回升至较高水平,但在6-7月及四季度,树脂市场开工出现下滑,成本压力加大及终端跟进欠佳,导致企业阶段性的停车或降负现象频发,全年国内不饱和树脂的产能利用率依然偏低。
季节性特征减弱,也是2021年不饱和树脂市场运行的特征之一,主要表现为旺季开工回升不明显、下游备货力度不足。往年来看,“金九银十”是树脂市场的传统旺季,期间雨水减少、温度适宜,利于树脂及下游生产,同时小长假前下游备货需求旺盛,也利好树脂企业开工及出货。2021年9-10月,不饱和树脂价格上行明显,但利好主要来自于原料的推动,而下游对高价原料接受度一般,且终端需求始终不旺,削弱了用户的备货需求;此外,原料供应偏紧、价格震荡加剧也引发树脂市场存避险情绪,下游刚需接货的同时,树脂企业按单排货,市场交投始终不温不火,种种因素造成2021年树脂市场“旺季不旺”的尴尬局面。
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